FOMC tájékoztató Szeptember 18.

 Nagyon fontos döntésre várnak a piacok az Egyesült államokból a mai napon.

A Szóvetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC - Federal Open Market Comittee) 2 napos közgyűlése végén, ma magyar idő szerint 20.00 órakor Jerome Powell FED elnök kihirdeti majd a kamatlábváltozásról szóló döntést. Ez nagyban fogja befolyásolni a piac szinte minden résztvevőjének viselkedését, valamit maguknak az eszközöknek is (részvények, kötvények) a keresettségét, árát, és azok jövedelmezőségét - gondoljunk itt csak a csökkenő kamatok generálta jövedelemredukcióra a betéteknél.

A FED találkozókról, időbeosztásáról ezen a linken kaphatunk bővebb információt:

 ( https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm )

A nemesfémek, és különösen az arany árának szempontjából is nagyon fontos a kamatláb alakulása. A kamatok csökkenése "gyengíti" az amerikai fizetőeszközt, azaz a alacsonyabb jövedelemgenerálási képessége miatt (dollárkötvények kereslete visszaesik a kisebb várható kamatjóváírás miatt) más devizákba, piaci szleng szerint "kockázatosabb", de magasabb kamatjövedelemmel kecsegtető fizetőeszközökben jegyzett kötvényekbe, alapokba vonulnak át a befektetők. Ugyanezen folyamatok nagy mennyiségű tőkét lökhetnek át a kötvényekből a részvényekbe, mely ott egy új felfutási hullámot, azaz bikapiacot (minden index felfele indul el, mindenki vásárol) indíthat el.

Az alacsony kamatok és egyébként a pénzügyi "mennyiségi könnyítés" (quantitative easing, QT) magasabbra hajtja a sárga fém árát. Ez nem utolsósorban a forgalomban levő pénz (dollár) mennyiségével  magyarázható. A világon létező összes fizikai arany mennyisége maximált, míg erre a fix mennyiségre jutó, gazdaságban forgó USA dollár mennyisége folyamatosan nő, tehát az dollár aranyban kifejezett értéke folyamatosan csökken - az arany dollárban kifejezett értéke pedig ugyanezen fordított arányosság léptékében nő. Ezért vagyunk tanúi a dollárban (és persze minden más devizában) kifejezett aranyár szinte folyamatos növekedésének manapság.

Az alábbi grafikon (forrás: Federal Reserve) szemléletesen mutatja a forgalomban levő pénznmennyiség felfutását:

A Federal Reserve Bank of ST Louis hasonló grafikont közöl:

https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL

Az egy egység aranyra jutó készpénzállomány nagysága nem befolyásolja az arany értékét, de az árát ami dollárban van kifejezve, igen. A pénz mennyiségének (egységei számának növekedése) növekedése annak értékét csökkenti, hiszen minden pénzkészletnövekedéskor az egységnyi pénzre jutó arany mennyisége egyre kevesebb lesz.

Ez akkor is így van (a piacok szerint legalábbis), amikor már hivatalosan a fizetőeszköz nincs is magához az aranyhoz kötve mint napjainkban.

A mai - valószínűleg 25 vagy 50 bázispontos kamatcsökkentés szignifikáns aranyáremelkedést hozhat magával.

A GoldWatch, azaz az Aranyfigyelő a mostani kamatdöntéstől az aranyár 2700 dollár/uncia sáv átlépését prognosztizálja. még október vége előtt.

Köszönjük, hogy ön is olvassa és ismerőseinek ajánlja az Aranyfigyelőt!

GoldWatch - Minden ami arany magyarul!